SEC aprova as regras do Sistema de Negociação Automatizado desenvolvido pela CSE. A Securities and Exchange Commission do Sri Lanka SEC aprovou o Sistema de Negociação Automatizado ATS Rules e as alterações correspondentes às Regras de CDS da Central Depository Systems Pvt Ltd desenvolvidas pela CSE da Bolsa de Colombo para facilitar a negociação de Todos ou nenhuns blocos. No seguimento do programa do governo para reestruturar empresas públicas estatais SOEs, o método AON pode ser um meio através do qual participações estratégicas em entidades governamentais podem ser transaccionados de forma transparente num ambiente competitivo. O método AON O ATS é projetado para combinar as ordens de compra e venda feitas por corretoras de ações do CSE. Assim, vários mecanismos podem ser usados para transacionar títulos, incluindo o Livro de Ordens Normais, Facilidade AON A facilidade AON order é projetada para facilitar a venda ou compra de uma grande quantidade de títulos. Um número de valores mobiliários exigidos para um bloco AON deve ser pelo menos 10 do número de títulos emitidos. O método AON tem muitas vantagens em relação ao uso do livro de Ordens Normais e do mecanismo Crossings As transações usando o método AON estarão abertas para licitação por 3 dias de mercado Ao passo que não existe tal exigência no Livro de Ordens Normais ou no Mecanismo de Travessias. Além disso, as transacções que utilizam o método AON terão um risco sistémico mais baixo, uma vez que a compensação e liquidação das transacções ocorrerão numa base de entrega defacto versus pagamento. O método AON é a facilidade para um consórcio de compradores de licitar para a parcela coletivamente, o que ajudará a melhorar a liquidez. Declaração de Política Sistemas Automatizados de Autorregulamentação Organizations. SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Lançamento n º 34-27445 Arquivo n º S7-29-89. Automated Systems of Self-Regulatory Organizations. AGENCY Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio ACÇÃO Policy Statement RESUMO A Securities and Exchange Comm A ission anuncia hoje a publicação de uma Política de Revisão de Automação na qual afirma que as organizações de auto-regulação deveriam, de forma voluntária, estabelecer programas abrangentes de planejamento e avaliação para determinar a capacidade e vulnerabilidade dos sistemas. Dias após a publicação deste comunicado no Federal Register Data de entrada em vigor 16 de novembro de 1989 ENDEREÇO As pessoas que desejarem enviar comentários devem enviar dez cópias com Jonathan G Katz, Secretário da Comissão de Valores Mobiliários, Mail Stop 6-9, 450 Fifth Street, NW Washington , DC 20549 Todos os comentários devem referir-se ao Ficheiro S7-29-89 e estarão disponíveis na Sala de Referência Pública da Comissão. PARA MAIS INFORMAÇÕES CONTATO Kathryn V Natale, Diretora Assistente, 202 272-2405, Christine Sakach, Chefe de Filial, 202 272 -2857, ou Tonya Noonan Herring, 202 272-2415 Divisão de Regulação de Mercado, Securities and Exchange Commission, Mail Stop 5-1, 450 Fifth Street, NW Washi Desde 1982, uma aceleração dramática ocorreu 1 Por exemplo, o volume de negociação na Bolsa de Valores de Nova York NYSE durante apenas dois Dias em outubro de 1987, 19 de outubro e 20 1 2 bilhões de ações, ultrapassou o volume de negociação NYSE anual para cada ano até 1963 Além disso, o volume de negociação global NYSE por apenas cinco dias em outubro de 1987, 16-22 outubro 4 bilhões partes , Foi equivalente a 21 3 do volume anual da NYSE para 1980 e 14 7 de seu volume anual de 1982 2 Os mercados de balcão e de opções de balcão também experimentaram um tremendo crescimento de volume durante a última década 3. Investidores institucionais e corretores - Comerciantes cada vez mais têm empregado estratégias de negociação que envolvem a compra ou venda de um grande número de ações simultaneamente cesta de negociação 4 Estas estratégias de negociação não só contribuiu para o aumento da negociação v Os eventos de sexta-feira, 13 de outubro de 1989, quando o Dow Jones Industrial Average DJIA caiu 165 pontos em pouco mais de uma hora, e na terça-feira, 24 de outubro de 1989, Quando o DJIA caiu mais de 60 pontos em 30 minutos, demonstram que surtos concentrados de volume de negociação pode ocorrer Durante a última hora de negociação em 13 de outubro, 108.170.000 ações foram negociadas na NYSE, para um total diário de 251.170.000 ações Na segunda-feira, outubro 16, o DJIA caiu mais de 63 pontos nos primeiros 40 minutos de negociação Mais de 141 milhões de ações foram negociadas na primeira hora e mais de 225 milhões de ações foram negociadas nas duas primeiras horas O volume total da NYSE para o dia foi de 416.493.810 A fim de acomodar este crescimento na atividade de negociação e os aumentos de volume associados com as estratégias de negociação cesta, as organizações de auto-regulação SROs substituíram manualmente intensivo ou Estes sistemas automatizados, que geralmente tratam apenas pequenas encomendas, aumentaram com êxito a capacidade dos mercados de valores mobiliários dos EUA e melhoraram a eficiência ea oportunidade com que as transacções são executadas 7 De fato, as SROs exerceram previsão na antecipação de futuros níveis de volume e na concepção e monitoramento contínuo e aprimoramento de sistemas automatizados para acomodar os níveis de volume antecipados. O aumento no volume de negociação acima também teve um efeito de ondulação no grau de automação de outras funções SRO Auxiliares à execução de ordens Específicamente, as SROs desenvolveram e continuam a aperfeiçoar sistemas automatizados para a disseminação de informações de transações e cotações 8 ea comparação de negociações antes da liquidação 9 Esses sistemas, em conjunto com sistemas de negociação automatizados, permitem aos investidores receber e agir No mercado A Comissão elogia os SRO pelos seus esforços para desenvolver e melhorar constantemente estes sistemas. Embora o desenvolvimento de SROs de execução, informação de mercado e sistemas de comparação tenha substancialmente melhorado a eficiência Dos seus mercados, a Quebra de Mercado de Outubro de 1987 expôs a vulnerabilidade contínua destes sistemas a problemas operacionais durante períodos de volume extremamente elevado. Os problemas seguintes foram encontrados entre os sistemas automáticos de negociação durante a Pausa de Mercado de Outubro de 1987 As ordens de desenvolvimento que, por sua vez, resultaram em atrasos significativos na execução de ordens. 10 Em segundo lugar, os SROs não tinham planos de contingência adequados para liberar ou criar espaço adicional de arquivos de computador para acomodar o aumento no tráfego de ordens. Por alguns SROs na transmissão de relatórios de transações para b Por fim, devido em grande parte às tensões de capacidade, alguns SROs reduziram o tamanho de elegibilidade das ordens de seus sistemas Ou solicitou às firmas-membro que não enviassem ordens através de seus sistemas. O desengajamento desses sistemas, por sua vez, dificultou a execução de ordens em todo o mercado como um todo, porque encomendas que de outra forma seriam processadas eletronicamente deveriam ser processadas manualmente. Em 13 de outubro de 1989, demonstrou que os sistemas funcionaram substancialmente melhor do que há dois anos, mas ainda havia problemas com alguns sistemas Algumas das trocas novamente experimentaram problemas de enfileiramento, enquanto algumas trocas tiveram outros problemas de sistemas que podem ou não ter sido Relacionados com o aumento de volume durante esse período volátil 13. A NASD experimentou problemas com SOES On Octobe R 16, a negociação no SOES totalizou 13.483 transações e 4 7 milhões de ações. Diversos fatores, como a participação obrigatória no SOES, as penalidades para retiradas de market makers e os esforços dos market makers para desbloquear e desvincular seus mercados resultaram em Um fluxo sem precedentes de mudanças de cotação de market maker para o NASDAQ Como uma questão preliminar, parece que isso pode ter produzido um atraso de comunicação entre os computadores que operam o Sistema NASDAQ básico e os computadores que operam SOES, fazendo com que as ordens sejam executadas com base em citações atrasadas 14.O efeito do terremoto no norte da Califórnia no PSE durante a semana de 16-20 de outubro de 2989, demonstra a vulnerabilidade dos mercados de valores mobiliários às circunstâncias externas O terremoto eo poder de perda resultante causaram o PSE em San Francisco para substancialmente escala Até 23 de Outubro de 1989 15 Para garantir que a negociação das opções PSE pudesse prosseguir, a Comissão autorizou a negociação de opções PSE sobre As bolsas de valores americanas, de Nova York e Filadélfia e a Chicago Board Options Exchange, de 19 a 20 de outubro. Além disso, em 10 de novembro de 1989, a NYSE atrasou a abertura até às 10h30 devido a um incêndio elétrico no prédio que abriga SIAC, fazendo com que o NYSE confie em seus geradores do back-up Os mercados das opções e de futuros igualmente pararam o negociar durante esse período. Política da revisão da automatização. Porque as falhas dos sistemas do impacto têm em investors públicos, , A Comissão considera que é apropriado que as ORS tomem certas medidas para assegurar que os seus sistemas automatizados 16 tenham capacidade para acomodar adequadamente os actuais e razoavelmente antecipados níveis futuros de volume de transacções e para responder a situações de emergência localizadas Por esta razão, a Comissão anuncia hoje Sua Política de Revisão de Automatização 17 A Comissão acredita que as SROs devem estabelecer programas abrangentes de planejamento e avaliação para testar sistemas Em primeiro lugar, a Comissão considera que as OAR devem estabelecer formalmente as estimativas de capacidade actuais e futuras. Estimativas de Capacidade para os seus sistemas automatizados de encaminhamento e execução de ordens, informação de mercado e comparação de comércio. Em segundo lugar, as OAR devem conduzir a capacidade 18 Terceiro, acreditamos que os SROs deveriam contratar com revisores independentes para avaliar anualmente se esses sistemas podem executar adequadamente em seus níveis estimados de capacidade atual e futura estimada E se esses sistemas têm proteção adequada contra a ameaça física 19.III Discussão A Comissão acredita que esta Declaração de Política é consistente com uma conclusão do Congresso de que um dos dois objetivos primordiais de um sistema de mercado nacional é a manutenção de uma administração estável e ordenada Mercados Tendo em conta as dificuldades operacionais experimentadas pelos sistemas automatizados SRO durante a Quebra de Mercado de Outubro de 1987, as necessidades de capacidade futuras previstas com base nos aumentos passados do volume de transacções, a necessidade de manter um comércio e uma cotação precisos A Comissão considera que as OAR devem tomar certas medidas para garantir que os seus sistemas automatizados tenham capacidade adequada para processar volumes razoavelmente previsíveis A comunicação da Comissão sobre estas orientações não significa que a Comissão considera que os sistemas automatizados SRO são inadequados ou que os aperfeiçoamentos efectuados a estes sistemas desde a quebra de mercado de Outubro de 1987 não foram suficientes ou benéficos. Grandes avanços desde outubro de 1987 para aumentar a c A Comissão considera, no entanto, que uma revisão e um teste periódicos da capacidade de cada SRO de cada sistema ajudarão a identificar potenciais pontos fracos E reduzir o risco de falhas graves do sistema A política da Comissão reflecte a sua vontade de assegurar que os movimentos do mercado são o resultado de os participantes do mercado alterarem as expectativas sobre a direcção do mercado para um determinado título ou grupo de valores mobiliários e não o resultado do investidor Confusão ou pânico resultantes de falhas operacionais ou atrasos nos sistemas automatizados de negociação ou de informação de mercado da SRO. A Comissão acredita que cada SRO deve formular Estimativas de Capacidade para o número máximo de transações que seus sistemas de processamento e execução de ordens podem processar diariamente sem atrasos irrazoáveis. Número de transações que seu sistema pode Um aumento de 15 minutos em volume e necessidades futuras de capacidade com base em números de volume projetados. 23 Da mesma forma, a Comissão acredita que os SROs devem formular Estimativas de Capacidade diárias e de quinze minutos para seus sistemas automatizados de informação de mercado e comparação de mercado, Além disso, as OAR devem elaborar protocolos de contingência 24, concebidos para fornecerem facilidades de apoio em caso de falhas do sistema em linha e de capacidade de processamento adicional durante períodos de volume elevado 25. Além disso, as OAR devem preparar uma avaliação de qualquer implementação de Os SROs também devem instituir procedimentos para continuar os Testes de Stress periódicos de todos os seus sistemas automatizados e reportar os resultados desses testes para a Divisão. Os SROs Devem usar padrões geralmente Estabelecidos pela indústria informática para desenvolver e avaliar os resultados dos testes de esforço e especificar no seu relatório as normas específicas que aplicam. Neste contexto, a Comissão solicita observações sobre se a Comissão deveria, no futuro, Vulnerability Studies A Comissão considera que tais estudos devem abordar a suscetibilidade de sistemas automatizados a vírus de computador, utilização não autorizada, Além disso, a Comissão solicita que os SROs notifiquem prontamente à Divisão todos os casos em que pessoas não autorizadas obtiveram ou tentaram obter acesso a seus sistemas, e seguem os seguintes procedimentos: Com um relatório escrito do problema, sua causa, e as medidas tomadas para pr De acordo com isso, a Comissão, de acordo com sua autoridade de supervisão, espera solicitar que os SROs forneçam às Divisões Estimativas de Capacidade, Declarações de Planejamento, Testes de Estresse, Protocolos de Contingência, Estudos de Vulnerabilidade e relatórios de quaisquer incidentes de acesso não autorizado que tenham preparado. Finalmente, como parte de um programa de planejamento e avaliação de capacidade, os sistemas automatizados de SRO também devem receber periodicamente uma avaliação abrangente, crítica e independente Revisão As estimativas de capacidade, as declarações de planejamento, os testes de estresse, os protocolos de contingência e os estudos de vulnerabilidade produzidos anteriormente pelos SROs, juntamente com os sistemas automatizados propriamente ditos, devem constituir a base sobre a qual os revisores independentes poderão criticar os sistemas automatizados. Que cada SRO deve ter seus sistemas automatizados revisados anualmente De acordo com a sua autoridade de exame de supervisão, a Comissão espera pedir às SRO que forneçam à Comissão cópias dos relatórios que foram preparados, descrevendo as conclusões do revisor independente. Independente se 1 se as estimativas de capacidade SRO atuais e futuras são precisas 2 se os sistemas automatizados podem executar a níveis estimados de capacidade 3 se os aprimoramentos planejados do sistema realisticamente irão acomodar os requisitos de capacidade futura 4 se os Protocolos de Contingência são bem projetados e provavelmente serão efetivos 5 se SRO Sistemas automatizados são vulneráveis a falhas de integridade de sistemas e 6 recomendações para corrigir as deficiências encontradas nas áreas 1 a 5 acima. Por a Comissão. Jonathan G Katz. Dated 16 de novembro de 1989. SYSTEM TRADING. Chittagong Stock Exchange foi a primeira bolsa do país Introduzir o sistema automatizado de negociação em Junho de 1998. O sistema de ng no CSE era conhecido como CHITTRA naquele tempo. Ligou as cidades principais de Bangladesh permitindo que todos os membros negociassem ao nível de nação simultaneamente com facilidade e eficiência CHITTRA forneceu uma facilidade negociando baseado na tela, citação-conduzida Os investors foram permitidos citar um preço esperado em seu Comprar ordens de venda CHITTRA automaticamente combinado com os melhores preços. Millennium Exchange e goTX Systems. On 20 de outubro de 2011 Chittagong Stock Exchange lançou seu muito aguardado sistema de negociação Next Generation NGTS Através do projeto NGTS CSE introduziu um motor de correspondência muito poderoso capaz de lidar com 2500 pedidos sec, 1000000 dias de pedidos O sistema é altamente escalável e pode escalar até mesmo maior ordem e taxas contratuais CSE integrou os produtos Millennium Exchange do Millennium IT um membro do grupo London Stock Exchange e goTX do Polaris Lab para introduzir uma poderosa plataforma de comércio on-line em tempo real A solução. MIT suporta múltiplas classes de ativos, estrutura de mercado múltipla e E de tipos de ordem Múltiplos métodos de negociação e de negociação em vários livros de encomendas também são suportados Outras características incluem negociação sem restrições ou bandas de preço de negociação controlada, disjuntores, etc Flexível ordens de prioridade de livros esquemas preço-tempo, preço-capacidade-tempo, VWAP, volume, preço de leilão indicativo etc., esquemas flexíveis da permissão do usuário, operação detalhada das operações do mercado controlam ordens, cancelam comércios, parada Retomar a negociação, estender abrandar sessões, suspender os participantes, gerenciar dados estáticos etc, FIX e FAST baseado em interfaces para envio de ordens, relatórios comerciais, cópias de gota e dados de mercado são algumas outras características principais do MIT solutions. Millennium Exchange é um distribuído, Sistema de tolerância a falhas de software Ele é executado em regras de negociação definidas pelo usuário, funções definidas pelo usuário para os comerciantes SUSE Enterprise Linux é o Ope Sistema de avaliação e Oracle é o módulo de vigilância Database. Millennium suporta tempo real e análise off-line e configuração de padrão que pode gerar replay de mercado sem esforço, gerenciamento de casos abrangente tem potente capacidade de relatórios, detecção de relacionamento avançado, gráficos flexíveis e poderosos e capacidade de conformidade. System. Risk Management System RMS fornece facilidade para os membros para gerenciar os investimentos Stocks, dinheiro, margens e parâmetros de risco, apoia margens de garantia, margens de ações, margens de recebíveis, etc A solução também suporta muitos produtos de risco como Entrega Intraday, Short Sell etc. Auto Square off funções e Risk Square off funções Existem Mark para Market Alertas, Cash Alertas, Margem alertas e Stock Alerts Monitoramento em tempo real de Mark to Market e Bloqueio de Margem Square off Suporte está incluído na solução.
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